{"id":4363,"date":"2023-08-02T18:07:00","date_gmt":"2023-08-02T16:07:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.believe.com\/?post_type=communique-de-presse&p=4363"},"modified":"2026-02-03T09:38:17","modified_gmt":"2026-02-03T08:38:17","slug":"amelioration-significative-de-la-rentabilite-et-solide-croissance-organique-malgre-des-impacts-devises-au-s123","status":"publish","type":"communique-de-presse","link":"https:\/\/www.believe.com\/fr\/communique-de-presse\/amelioration-significative-de-la-rentabilite-et-solide-croissance-organique-malgre-des-impacts-devises-au-s123\/","title":{"rendered":"Am\u00e9lioration significative de la rentabilit\u00e9 et solide croissance organique malgr\u00e9 des impacts devises au S1\u201923"},"content":{"rendered":"\n

Paris, France \u2013 2 ao\u00fbt 2023<\/strong>
Chiffres Cl\u00e9s du S1 20231<\/sup><\/strong>
Chiffre d\u2019affaires de 415,4 millions d\u2019euros au S1\u201923, en hausse de +17,9 % \u00e0 taux courant et +17,5 % \u00e0 taux organique.
Croissance organique des ventes num\u00e9riques : +18,0 % au S1\u201923, reflet d\u2019une hausse moins \u00e9lev\u00e9e au T2\u201923 (+14,0 %) en raison d\u2019une mon\u00e9tisation du streaming<\/em> financ\u00e9 par la publicit\u00e9 mod\u00e9r\u00e9e et d\u2019impacts devises n\u00e9gatifs inclus dans les redevances vers\u00e9es par les partenaires num\u00e9riques. Sans ces impacts devises, la croissance digitale aurait \u00e9t\u00e9 d\u2019environ +20,5 % au T2\u201923.
Forte croissance de l\u2019EBITDA ajust\u00e9 \u00e0 24,2 millions d\u2019euros, soit une marge de 5,8 % (+250 pb par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re) refl\u00e9tant les gains de productivit\u00e9, le contr\u00f4le des investissements et le levier op\u00e9rationnel. R\u00e9sultat d\u2019exploitation (EBIT) positif de 1,0 million d\u2019euros.
Opportunit\u00e9s commerciales attractives se traduisant par une forte activit\u00e9 commerciale, g\u00e9n\u00e9rant ainsi un niveau \u00e9lev\u00e9 d\u2019avances vers\u00e9es aux artistes et labels et un cash-flow libre n\u00e9gatif de 32,9 millions d\u2019euros au S1\u201923.
Tr\u00e9sorerie \u00e0 fin juin 2023 de 210,2 millions d\u2019euros, des capacit\u00e9s de financement solides pour soutenir la strat\u00e9gie du Groupe en mati\u00e8re d\u2019avances et d\u2019acquisitions.
Faits marquants du S1 2023<\/strong>
Forte performance du catalogue d’artistes et de labels refl\u00e9tant la qualit\u00e9 du service en num\u00e9rique. Les gains de part de march\u00e9 num\u00e9rique sont rest\u00e9s au m\u00eame niveau au T1\u201923 et au T2\u201923.
Opportunit\u00e9s commerciales attractives pour signer et renouveler des contrats \u00e0 de meilleures conditions pour le Groupe (marge, dur\u00e9e, \u2026) avec plusieurs labels Tier 1 et artistes de premier plan.
Leadership confirm\u00e9 et impact marquant sur les industries musicales locales, notamment en Asie du Sud-Est o\u00f9 le Groupe a c\u00e9l\u00e9br\u00e9 une premi\u00e8re d\u00e9cennie de succ\u00e8s.
Acquisition de la plateforme d’\u00e9dition musicale Sentric en mars 2023, avec d\u00e9ploiement des premi\u00e8res solutions d’\u00e9dition pour une s\u00e9lection d\u2019auteurs-compositeurs et \u00e9diteurs pr\u00e9vu d\u2019ici la fin de l’ann\u00e9e.
Int\u00e9gration de l’Intelligence Artificielle (IA) au sein de tout le Groupe au travers d\u2019une approche responsable permettant d\u2019en optimiser les opportunit\u00e9s.
Perspectives 2023<\/strong>
Au second semestre, Believe maintient les hypoth\u00e8ses qui sous-tendent le sc\u00e9nario de croissance du Groupe pour 2023 pr\u00e9sent\u00e9 en mars, \u00e0 savoir : croissance continue du streaming<\/em> par abonnement, gains de parts de march\u00e9 suppl\u00e9mentaires et mon\u00e9tisation plus faible du streaming<\/em> financ\u00e9 par la publicit\u00e9. Compte tenu des effets devises n\u00e9gatifs int\u00e9gr\u00e9s dans les revenus vers\u00e9s par les partenaires num\u00e9riques (estim\u00e9 \u00e0 environ -9 % pour le S2\u201923), le Groupe est prudent quant \u00e0 sa croissance organique. Le Groupe va poursuivre ses efforts pour am\u00e9liorer son efficacit\u00e9, ce qui impactera positivement la rentabilit\u00e9 sur l\u2019ann\u00e9e. Le Groupe anticipe ainsi d\u00e9sormais pour 2023 :Une croissance organique de +14 % (contre +18 % attendu initialement). Hors impacts devises n\u00e9gatifs, cette croissance organique serait d\u2019environ +19,5 %.
Une nouvelle am\u00e9lioration de la marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 : environ 5,5 % (contre 5,0 % attendu initialement).
L\u2019attractivit\u00e9 renforc\u00e9e du Groupe g\u00e9n\u00e8re un niveau plus \u00e9lev\u00e9 d\u2019opportunit\u00e9s commerciales attractives et donc d\u2019avances. Au cours du 2 semestre 2023, le Groupe continuera de privil\u00e9gier le financement d\u2019avances par rapport aux acquisitions compte tenu de leur retour sur investissement tr\u00e8s attractif et de leur soutien \u00e0 la croissance future du chiffre d\u2019affaires. Par cons\u00e9quent, Believe pr\u00e9voit d\u00e9sormais un cash-flow libre n\u00e9gatif sur l\u2019ann\u00e9e 2023, avec un cash-flow libre positif au 2 semestre 2023.
<\/p>\n\n\n\r\n\r\n

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Le d\u00e9but de l’ann\u00e9e a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par une nouvelle forte performance de nos \u00e9quipes gr\u00e2ce \u00e0 notre mod\u00e8le unique et notre expertise num\u00e9rique malgr\u00e9 des impacts devises d\u00e9favorables et une mon\u00e9tisation publicitaire moindre. Ceci t\u00e9moigne de la qualit\u00e9 du service, au c\u0153ur de notre positionnement dans l’industrie. Nous avons eu une forte activit\u00e9 de signatures et renouvellements de contrats avec des labels et des artistes sur des dur\u00e9es plus longues \u00e0 de meilleures conditions. Nous nous sommes concentr\u00e9s sur l\u2019am\u00e9lioration de la rentabilit\u00e9 et de l\u2019efficacit\u00e9 au sein du Groupe. Nous sommes tr\u00e8s bien positionn\u00e9s pour saisir des opportunit\u00e9s commerciales et investir dans des avances pour de meilleures conditions alimentant notre croissance \u00e0 long terme. Nous avons \u00e9t\u00e9 fortement impliqu\u00e9s dans plusieurs discussions de partenariats innovants en IA et en IA g\u00e9n\u00e9rative et nous croyons fermement que l’IA et l’IA g\u00e9n\u00e9rative auront un impact positif fort pour l’industrie de la musique et particuli\u00e8rement pour Believe, en tant que soci\u00e9t\u00e9 de musique num\u00e9rique de premier plan propuls\u00e9e par la technologie.<\/p>\r\n\t<\/blockquote>\r\n\r\n\t\t\t

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Denis Ladegaillerie<\/p>\r\n\t\t\t\t\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Fondateur et Pr\u00e9sident directeur g\u00e9n\u00e9ral de Believe<\/p>\r\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\r\n\t\t\t\r\n\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t<\/div>\n\n\n

CHIFFRES CLES DU S1 2023<\/strong>
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En millions d\u2019euros<\/em><\/td>S1 2022<\/strong><\/td>S1 2023<\/strong><\/td>Variation annuelle<\/em><\/td>Croissance organique<\/em><\/td><\/tr>
Chiffre d\u2019affaires du Groupe<\/strong><\/td>352,2<\/strong><\/td>415,4<\/strong><\/td>+17,9 %<\/strong><\/em><\/td>+17,5 %<\/strong><\/em><\/td><\/tr>
Solutions Premium<\/em><\/td>329,2<\/td>388,5<\/td>+18,0 %<\/em><\/td>+18,1 %<\/em><\/td><\/tr>
Solutions Automatis\u00e9es<\/em><\/td>23,0<\/td>26,9<\/td>+17,1 %<\/em><\/td>+9,2 %<\/em><\/td><\/tr>
EBITDA ajust\u00e9 avant plateforme centrale<\/strong><\/td>47,5<\/strong><\/td>61,7<\/strong><\/td>+30,0 %<\/strong><\/em><\/td> <\/td><\/tr>
En % du chiffre d\u2019affaires<\/strong><\/em><\/td>13,5 %<\/strong><\/em><\/td>14,9 %<\/strong><\/em><\/td>140 pb<\/em><\/td> <\/td><\/tr>
Solutions Premium<\/em><\/td>43,2<\/em><\/td>57,2<\/em><\/td>+32,4 %<\/em><\/td> <\/td><\/tr>
Solutions Automatis\u00e9es<\/em><\/td>4,3<\/em><\/td>4,5<\/em><\/td>+5,0 %<\/em><\/td> <\/td><\/tr>
Plateforme centrale<\/strong><\/td>-35,7<\/strong><\/td>-37,5<\/strong><\/td>+4,9 %<\/em><\/td> <\/td><\/tr>
EBITDA ajust\u00e9 du Groupe<\/strong><\/td>11,7<\/strong><\/td>24,2<\/strong><\/td>+106,3 %<\/strong><\/em><\/td> <\/td><\/tr>
En % du chiffre d\u2019affaires<\/strong><\/em><\/td>3,3 %<\/strong><\/em><\/td>5,8 %<\/strong><\/em><\/td>+250 pb<\/strong><\/em><\/td> <\/td><\/tr>
R\u00e9sultat d\u2019exploitation (EBIT)<\/td>-11,3<\/td>1,0<\/td> <\/td> <\/td><\/tr>
Tr\u00e9sorerie nette provenant des activit\u00e9s d\u2019exploitation<\/td>21,4<\/td>-27,2<\/td> <\/td> <\/td><\/tr>
Cash-flow libre<\/strong><\/td>10,8<\/strong><\/td>-32,9<\/strong><\/td> <\/td> <\/td><\/tr>
Tr\u00e9sorerie au bilan<\/strong><\/td>263,4<\/strong><\/td>210,2<\/strong><\/td> <\/td> <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n


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FAITS MARQUANTS DU S1 2023<\/strong>
Forte performance du catalogue et activit\u00e9 commerciale tr\u00e8s dynamique malgr\u00e9 un environnement moins favorable au 2\u00e8me trimestre 2023<\/strong>
Apr\u00e8s un d\u00e9but d’ann\u00e9e solide, Believe a de nouveau augment\u00e9 son chiffre d\u2019affaires au 2\u00e8me trimestre 2023, refl\u00e9tant une solide performance du catalogue existant d’artistes et de labels. Au cours du 1er semestre 2023, le Groupe est rest\u00e9 \u00e0 la pointe du d\u00e9veloppement des audiences, favorisant la mon\u00e9tisation num\u00e9rique d\u2019un nombre toujours croissant de genres de musique digitaux. Believe a acquis une part de march\u00e9 significative tout au long du semestre, notamment dans ses offres de Solutions Premium, permettant un reversement de valeur important aux artistes et labels. Cependant, la mon\u00e9tisation num\u00e9rique a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9e par une croissance tr\u00e8s mod\u00e9r\u00e9e de la mon\u00e9tisation du\u00a0streaming<\/em>\u00a0financ\u00e9 par la publicit\u00e9 et un impact forex li\u00e9 \u00e0 l’appr\u00e9ciation du taux de change de l’euro par rapport au dollar et \u00e0 plusieurs monnaies locales. L’effet de change, directement int\u00e9gr\u00e9 dans les redevances vers\u00e9es par les plateformes de distribution num\u00e9rique (DSPs)2<\/sup>, qui \u00e9tait positif jusqu’\u00e0 la fin de l’ann\u00e9e 2022 am\u00e9liorant la croissance organique de l’ann\u00e9e derni\u00e8re, est devenu n\u00e9gatif au 1er trimestre 2023 et s\u2019est d\u00e9grad\u00e9 davantage au 2\u00e8me trimestre 2023. L\u2019effet de change a eu un impact n\u00e9gatif estim\u00e9 \u00e0 -6,5 % sur la croissance organique du deuxi\u00e8me trimestre 2023, \u00e0 la suite de l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration du renforcement de l’euro au cours du trimestre.
Le dynamisme commercial a continu\u00e9 \u00e0 faire preuve de r\u00e9silience tout au long du 1er semestre 2023. L’attractivit\u00e9 de Believe pour les artistes et les labels a encore augment\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 une solide performance et une qualit\u00e9 de service reconnue, ce qui a entra\u00een\u00e9 de nouvelles signatures d’artistes et de labels dans un plus grand nombre de genres musicaux. Le Groupe a \u00e9galement \u00e9largi ses relations existantes avec plusieurs artistes et labels, avec de meilleures conditions de marge et des dur\u00e9es plus longues que pr\u00e9vu pr\u00e9c\u00e9demment. Le niveau d’avances \u00e9tait donc \u00e9lev\u00e9 par rapport \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022 et par rapport au 1er semestre 2021. Comme exemple des principales avances vers\u00e9es pendant la p\u00e9riode, Believe a sign\u00e9 l’un des plus influents labels ind\u00e9pendants en Chine et l’un des 10 plus importants labels ind\u00e9pendants de musique \u00e9lectronique et dance au Royaume-Uni pour un contrat de 10 ans. Believe a \u00e9galement renouvel\u00e9 par anticipation le deuxi\u00e8me plus grand label en Turquie jusqu’en 2030, et l’un des plus grands labels en Inde jusqu’en 2033. Le Groupe a privil\u00e9gi\u00e9 le financement par avances plut\u00f4t que les acquisitions, notamment au 2\u00e8me trimestre 2023, car peu d’opportunit\u00e9s externes offrent des rendements \u00e9quivalents (le retour sur investissement moyen historique sur investissement des avances vers\u00e9es aux labels servis par Believe \u00e9tait de 31%)3<\/sup>\u00a0et des perspectives de croissance. Believe poursuivra cette politique d’allocation de liquidit\u00e9s au 2\u00e8me semestre 2023, exploitant les donn\u00e9es de\u00a0streaming<\/em>\u00a0et des r\u00e9seaux sociaux ainsi que des niveaux de service sup\u00e9rieurs pour optimiser la trajectoire de d\u00e9veloppement et le potentiel de rendement.
C\u00e9l\u00e9bration d\u2019une premi\u00e8re d\u00e9cennie de succ\u00e8s en Asie du Sud-Est<\/strong>
Believe a c\u00e9l\u00e9br\u00e9 en juin 2023 ses 10 ans de soutien \u00e0 la musique en Asie du Sud-Est, o\u00f9 le Groupe a jou\u00e9 un r\u00f4le pivot dans la formation du paysage musical depuis 2013. Par le biais de paiements de redevances et d’avances, Believe a vers\u00e9 une quantit\u00e9 significative de revenus aux artistes et labels d’Asie du Sud-Est, alimentant ainsi la croissance d’un \u00e9cosyst\u00e8me musical local durable en favorisant le d\u00e9veloppement de nouveaux artistes, finan\u00e7ant le lancement de nouveaux labels, explorant de nouveaux genres musicaux et touchant de nouveaux publics. Au total, le catalogue d’artistes d’Asie du Sud-Est a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 plus de 634 milliards de\u00a0streams<\/em>\u00a0et de vues au cours des dix derni\u00e8res ann\u00e9es, faisant de Believe le principal acteur de l\u2019industrie musicale dans la r\u00e9gion.
L’Asie du Sud-Est n’en est qu’au tout d\u00e9but de sa croissance num\u00e9rique avec une p\u00e9n\u00e9tration croissante des abonnements musicaux payants qui ne repr\u00e9sente encore que 1,8 % de la population. Selon les experts de l’industrie et les estimations de l’entreprise, le nombre d’utilisateurs du\u00a0streaming<\/em>\u00a0payant devrait passer de 15 millions aujourd’hui \u00e0 67 millions en 2030. Believe occupe des positions de leader sur les plus grands march\u00e9s musicaux de la r\u00e9gion tels que l’Indon\u00e9sie, les Philippines et la Tha\u00eflande, mais aussi sur des march\u00e9s en plein essor comme la Malaisie, le Vietnam et Singapour. Avec son offre compl\u00e8te de services d\u00e9ploy\u00e9e dans la plupart de ces territoires, les \u00e9quipes d’experts de Believe tirent parti du solide r\u00e9seau de partenaires musicaux num\u00e9riques du Groupe et des partenariats innovants avec les DSPs pour accompagner avec succ\u00e8s un catalogue d’artistes et de labels locaux en constante expansion dans le d\u00e9veloppement de leur carri\u00e8re et l’\u00e9largissement de leur public.
Leadership confirm\u00e9 et qualit\u00e9 de service reconnue<\/strong>
En France, Believe a confirm\u00e9 son leadership dans les nouvelles sorties et son succ\u00e8s dans le d\u00e9veloppement durable des artistes. Believe s’est class\u00e9 #2 sur les artistes locaux au premier semestre 2023, avec une part de march\u00e9 de 27 % pour les albums locaux les plus vendus, soit 40 des 149 albums locaux du Top 200 (physiques + num\u00e9riques selon les donn\u00e9es du SNEP). Ceci t\u00e9moigne de la strat\u00e9gie centr\u00e9e sur les artistes locaux et l’expertise num\u00e9rique du Groupe. Believe a ainsi plac\u00e9 4 artistes parmi les 10 meilleures ventes au 1er semestre 2023, d\u00e9montrant sa capacit\u00e9 unique \u00e0 d\u00e9velopper des artistes dans plusieurs genres musicaux au sommet du march\u00e9.
Par ailleurs, Believe a remport\u00e9 plusieurs prix au cours du semestre. Par exemple en Inde, o\u00f9 le Groupe occupe une position de leader, les services aux artistes ont remport\u00e9 trois prix aux\u00a0CLEF Music Awards<\/em>\u00a02023 de radioandmusic.com. Au Royaume-Uni, o\u00f9 le Groupe \u00e9merge comme une alternative attrayante aux grandes soci\u00e9t\u00e9s de musique en place, Believe a remport\u00e9 le prix du Meilleur Label\/Services aux Artistes aux\u00a0Music Week Awards<\/em>\u00a02023, d\u00e9montrant clairement la force et la qualit\u00e9 du service dans le num\u00e9rique. Les\u00a0Music Week Awards<\/em>\u00a0sont les seules r\u00e9compenses musicales du Royaume-Uni qui reconnaissent les labels, l’\u00e9dition, le live, la vente au d\u00e9tail, le A&R, la radio, le marketing et les relations publiques, soient tous les segments de l\u2019industrie.
Adopter l\u2019IA au travers d\u2019une approche responsable permettant d\u2019en optimiser les opportunit\u00e9s.<\/strong>
L\u2019IA g\u00e9n\u00e9rative et l’IA vont positivement impacter les relations de Believe avec les artistes et les labels, sur la mani\u00e8re dont le Groupe s’associe avec les services de musique num\u00e9rique et sur la gestion de ses op\u00e9rations num\u00e9riques de bout en bout. L’IA g\u00e9n\u00e9rative permettra \u00e0 chaque artiste de cr\u00e9er de la musique de haute qualit\u00e9 en plus grande quantit\u00e9, tandis que le marketing bas\u00e9 sur l’IA va leur donner la possibilit\u00e9 de mieux cibler leur audience ; en cons\u00e9quence, le Groupe s\u2019attend \u00e0 ce que la poursuite de la fragmentation joue en faveur des atouts de Believe. De plus, l’IA et l’IA g\u00e9n\u00e9rative offriront une plus grande efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle et des opportunit\u00e9s pour augmenter les marges \u00e0 long terme en tirant parti des solutions de la Plateforme Centrale de Believe gr\u00e2ce \u00e0 une automatisation acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e. Au cours du 1er semestre 2023, le Groupe a encore d\u00e9velopp\u00e9 ses solutions de d\u00e9couverte bas\u00e9es sur l’IA, a men\u00e9 de fa\u00e7on exploratoire des discussions de partenariat avec plusieurs plateformes de distribution num\u00e9riques autour de l’IA g\u00e9n\u00e9rative et a explor\u00e9 des investissements sur les cas d’utilisation internes de l’IA et de l’IA g\u00e9n\u00e9rative. En accord avec ses valeurs d’expertise, de respect, d’\u00e9quit\u00e9 et de transparence, qui sont le fondement de ses relations de confiance \u00e0 long terme avec les artistes et les labels, le Groupe \u00e9value chaque opportunit\u00e9 d’IA selon les principes de responsabilit\u00e9 suivants : consentement, contr\u00f4le, compensation et transparence. Les r\u00e9sultats cl\u00e9s de la r\u00e9cente enqu\u00eate men\u00e9e par sa filiale TuneCore aupr\u00e8s de pr\u00e8s de 1 600 artistes ind\u00e9pendants ont en effet mis en \u00e9vidence le besoin d’une approche responsable pour d\u00e9bloquer les opportunit\u00e9s d’IA et d’IA g\u00e9n\u00e9rative. Believe a \u00e9galement lanc\u00e9 en juin une premi\u00e8re exp\u00e9rience publique \u00e0 travers TuneCore et son partenariat avec Grimes et CreateSafe, qui consiste \u00e0 utiliser l’IA pour faciliter les collaborations avec d’autres artistes et ainsi \u00e9largir le potentiel de collaboration de Grimes.
Un nouvel engagement pour construire des relations de confiance dans l\u2019industrie et poursuivre le d\u00e9ploiement de\u00a0Shape Music for Good<\/em><\/strong>
Believe et TuneCore ont rejoint en tant que membres fondateurs l’alliance\u00a0Music Fights Fraud<\/em>, une force d’intervention mondiale visant \u00e0 \u00e9radiquer la fraude au\u00a0streaming<\/em>\u00a0musical. Soutenue par des associations cl\u00e9s de l’industrie, dont la\u00a0RIAA<\/em>\u00a0(Recording Industry Association of America<\/em>), l’alliance repr\u00e9sente pour la premi\u00e8re fois tous les acteurs de l’industrie musicale unis pour lutter contre la fraude sur les plateformes de\u00a0streaming<\/em>. Tous les membres fondateurs de\u00a0Music Fights Fraud<\/em>\u00a0sont de fervents d\u00e9fenseurs des droits des artistes. Chaque entreprise participante a mis en place des mesures internes pour lutter contre la fraude et, en cr\u00e9ant cette force d’intervention, \u0153uvre pour une industrie musicale plus saine o\u00f9 les v\u00e9ritables cr\u00e9ateurs de contenu peuvent prosp\u00e9rer. Cette d\u00e9marche est en parfait alignement avec l\u2019engagement pris par Believe de favoriser un march\u00e9 de la musique plus juste, \u00e9quilibr\u00e9 et diversifi\u00e9 pour les artistes et labels.
CHIFFRES CLES DU S1 2023<\/strong>
Croissance organique du chiffre d’affaires de +17,5 % au 1er semestre 2023, refl\u00e9tant un niveau d’activit\u00e9 \u00e9lev\u00e9, affect\u00e9 par des effets de change d\u00e9favorables au 2\u00e8me trimestre 2023<\/strong>
Le chiffre d’affaires du 1er semestre 2023 a augment\u00e9 de +17,9 % pour atteindre 415,4 millions d’euros, refl\u00e9tant une croissance organique de +17,5 %. Le changement de p\u00e9rim\u00e8tre li\u00e9 \u00e0 l’int\u00e9gration de Sentric a ajout\u00e9 7,5 millions d’euros de chiffre d’affaires (ajoutant environ 2 % \u00e0 la croissance du chiffre d’affaires au 1er semestre 2023), mais cette contribution positive a \u00e9t\u00e9 att\u00e9nu\u00e9e par un effet de change n\u00e9gatif li\u00e9 \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation de la livre turque. Le chiffre d\u2019affaires de Sentric a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 dans les ventes non num\u00e9riques, qui ont donc fortement augment\u00e9 au 1er semestre 2023 (+32,9 %), dont +11,0 % de croissance organique. La baisse continue des ventes physiques a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement compens\u00e9e au d\u00e9but du semestre par une forte augmentation des activit\u00e9s de merchandising, de\u00a0branding<\/em>\u00a0et autres.
Les ventes num\u00e9riques ont connu une croissance organique de +18,0 % au 1er semestre 2023, refl\u00e9tant un taux de croissance organique trimestriel plus faible au 2\u00e8me trimestre 2023 (+14,0 %) qu’au 1er trimestre 2023 (+22,6 %). Le\u00a0streaming<\/em>\u00a0payant est rest\u00e9 fort tout au long du trimestre, alors que la mon\u00e9tisation du\u00a0streaming<\/em>\u00a0financ\u00e9 par la publicit\u00e9 s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement am\u00e9lior\u00e9e, tout en restant \u00e0 un niveau de croissance \u00e0 un chiffre chez les principaux acteurs, y compris en juin, malgr\u00e9 une base de comparaison plus favorable (pour rappel, le taux de croissance des revenus du\u00a0streaming<\/em>\u00a0financ\u00e9 par la publicit\u00e9 a commenc\u00e9 \u00e0 d\u00e9c\u00e9l\u00e9rer en juin 2022). Ce niveau d’activit\u00e9 soutenu a toutefois \u00e9t\u00e9 affect\u00e9 par des effets de change n\u00e9gatifs dus au renforcement rapide de l’euro au cours de la p\u00e9riode. L’effet de change, directement int\u00e9gr\u00e9 dans les redevances que Believe re\u00e7oit de ses partenaires num\u00e9riques, est devenu n\u00e9gatif au 1er trimestre 2023. Le poids de cet effet a \u00e9t\u00e9 limit\u00e9 au 1er trimestre 2023 (environ -1,0 %) mais a repr\u00e9sent\u00e9 un frein \u00e0 la croissance organique estim\u00e9 \u00e0 environ -6,5 % au 2\u00e8me trimestre 2023 (soit -3,6 % au 1er semestre 2023) significativement au-dessus des anticipations du Groupe impactant principalement la croissance organique des Solutions Premium. En dehors de cet impact de change, la croissance organique des ventes num\u00e9riques aurait \u00e9t\u00e9 d’environ +20,5 % au 2\u00e8me trimestre 2023 et d’environ +21,6 % au 1er semestre 2023.\u00a0 Le Groupe a continu\u00e9 \u00e0 augmenter sa part de march\u00e9 num\u00e9rique au m\u00eame rythme tout au long du 1er semestre 2023, avec des gains stables d’un trimestre sur l’autre, permettant aux Solutions Premiums de renforcer leurs positions notamment en Asie et en Europe.
Les Solutions Premiums stimulent la croissance organique, la croissance du chiffre d’affaires des Solutions Automatis\u00e9es est renforc\u00e9e par Sentric<\/strong>
Les Digital Music Sales (DMS)4\u00a0<\/sup>se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 584,4 millions d’euros au 1er semestre 2023, refl\u00e9tant une croissance \u00e0 deux chiffres des Solutions Premium, compens\u00e9e par une baisse des DMS chez TuneCore.
En Solutions Premium, le chiffre d’affaires s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 388,5 millions d’euros, en hausse d\u2019environ 18 % (\u00e0 taux de croissance courant et organique), r\u00e9sultant d’une forte croissance organique au 1er trimestre 2023 (+23,8 %) et d’un solide 2nd trimestre 2023 (+13,2 %). L’effet de p\u00e9rim\u00e8tre positif li\u00e9 \u00e0 l’int\u00e9gration de Sentric a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement compens\u00e9 par un effet de change n\u00e9gatif li\u00e9 \u00e0 la livre turque, comme mentionn\u00e9 ci-dessus. La mon\u00e9tisation organique num\u00e9rique a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9e par l’impact n\u00e9gatif des taux de change comme expliqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, tout en pr\u00e9sentant les m\u00eames tendances tout au long du semestre (streaming<\/em>\u00a0payant r\u00e9silient, gains de parts de march\u00e9 suppl\u00e9mentaires et croissance plus faible de la mon\u00e9tisation du\u00a0streaming<\/em>\u00a0financ\u00e9 par la publicit\u00e9).
Le chiffre d’affaires des Solutions Automatis\u00e9es s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 26,9 millions d’euros, en hausse de +17,1 % au 1er semestre 2023, refl\u00e9tant +11,2 % au 1er trimestre 2023 et +22,9 % au 2\u00e8me trimestre 2023. Les ventes non num\u00e9riques ont enregistr\u00e9 une augmentation significative gr\u00e2ce \u00e0 l’int\u00e9gration des activit\u00e9s de Sentric aupr\u00e8s des artistes auto-distribu\u00e9s, qui ont contribu\u00e9 \u00e0 hauteur de 8,4 % \u00e0 la croissance du chiffre d’affaires au 1er semestre 2023 (+16,6 % au 2\u00e8me trimestre 2023, premier trimestre de l’int\u00e9gration). Les revenus num\u00e9riques ont connu une croissance \u00e0 un chiffre au 2\u00e8me trimestre 2023 apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieure \u00e0 +10 % au 1er trimestre 2023. La croissance organique s’est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 +8,6 % au 2\u00e8me trimestre 2023, mais le chiffre d’affaires a \u00e9galement int\u00e9gr\u00e9 des effets de change n\u00e9gatifs li\u00e9s \u00e0 l’affaiblissement du dollar par rapport \u00e0 l’euro. Ce ralentissement relatif \u00e9tait attendu car TuneCore a augment\u00e9 son exposition \u00e0 la mon\u00e9tisation du\u00a0streaming<\/em>\u00a0financ\u00e9 par la publicit\u00e9 avec l’introduction du plan\u00a0Discovery<\/em>\u00a0en novembre 2021, qui a connu une forte traction au 1er semestre 2022 et notamment au 2nd trimestre 2022. Le nouveau plan\u00a0Unlimited Pricing<\/em>, introduit en juin 2022, continue d’avoir un effet positif sur l’acquisition de nouveaux clients mais avec un revenu moyen par utilisateur plus faible, ce qui affecte le taux de croissance du chiffre d’affaires.
Forte croissance en Asie-Pacifique \/ Afrique, Am\u00e9riques et Europe<\/strong>
<\/p>\n\n\n\n

En millions d\u2019euros<\/th>S1 2022<\/th>S1 2023<\/strong><\/th>Variation annuelle<\/th><\/tr><\/thead>
Europe (hors France & Allemagne)<\/strong><\/td>98,4<\/td>121,9<\/strong><\/td>+23,9 %<\/td><\/tr>
Asie-Pacifique \/ Afrique<\/strong><\/td>90,8<\/td>112,2<\/strong><\/td>+23,6 %<\/td><\/tr>
Am\u00e9riques<\/strong><\/td>49,8<\/td>60,6<\/strong><\/td>+21,7 %<\/td><\/tr>
France<\/strong><\/td>59,4<\/td>66,5<\/strong><\/td>+12,0 %<\/td><\/tr>
Allemagne<\/strong><\/td>53,9<\/td>54,1<\/strong><\/td>+0,5 %<\/td><\/tr>
Total<\/strong><\/td>352,2<\/strong><\/td>415,4<\/strong><\/td>+17,9 %<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n


L’Europe (hors France et Allemagne)<\/strong><\/em>\u00a0a enregistr\u00e9 une croissance du chiffre d’affaires de +23,9 % et a repr\u00e9sent\u00e9 29,3 % du chiffre d’affaires total au 1er semestre 2023. Le Groupe est rest\u00e9 sur une trajectoire de forte croissance en Europe du Sud et en Europe de l’Est. Le Royaume-Uni a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s dynamique et positivement impact\u00e9 par l’int\u00e9gration de Sentric au 2\u00e8me trimestre 2023, tandis que le niveau d’activit\u00e9 est rest\u00e9 soutenu en Italie. La croissance du chiffre d’affaires en Turquie a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9e par la d\u00e9pr\u00e9ciation de la livre turque par rapport \u00e0 l’euro, tandis que les autres march\u00e9s ont continu\u00e9 \u00e0 progresser.
Au 1er semestre 2023, la croissance du chiffre d’affaires a atteint +23,6 % en\u00a0Asie-Pacifique et Afrique<\/strong><\/em>, qui ont repr\u00e9sent\u00e9 27,0 % du chiffre d’affaires du Groupe. L’environnement de march\u00e9 est rest\u00e9 dynamique tout au long du semestre, mais les revenus du\u00a0streaming<\/em>\u00a0financ\u00e9 par la publicit\u00e9 sont rest\u00e9s \u00e0 un niveau faible. La mon\u00e9tisation num\u00e9rique a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 affect\u00e9e par des effets de change n\u00e9gatifs directement int\u00e9gr\u00e9s dans les redevances pay\u00e9es par les partenaires num\u00e9riques au cours du 2\u00e8me trimestre 2023, affectant la performance globale. En cons\u00e9quence, l’Inde et l’Asie du Sud-Est ont enregistr\u00e9 une croissance plus r\u00e9duite au 2\u00e8me trimestre qu’au 1er trimestre, tandis que le niveau d’activit\u00e9 au Japon et en Grande Chine est rest\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9.
Les\u00a0Am\u00e9riques<\/strong><\/em>\u00a0ont progress\u00e9 de +21,7 % et ont repr\u00e9sent\u00e9 14,6 % du chiffre d’affaires du Groupe. Le niveau d’activit\u00e9 au Br\u00e9sil et au Mexique a \u00e9t\u00e9 \u00e9lev\u00e9 tout au long du semestre. TuneCore est rest\u00e9 sur sa trajectoire positive, mais l’affaiblissement du dollar et une base de comparaison moins favorable ont pes\u00e9 sur sa performance globale.
En\u00a0France<\/strong><\/em>, le chiffre d’affaires a augment\u00e9 de +12,0 % au 1er semestre 2023 et a repr\u00e9sent\u00e9 16,0 % du chiffre d’affaires du Groupe. Believe a confirm\u00e9 sa position d’acteur cl\u00e9 en France et sa capacit\u00e9 \u00e0 am\u00e9liorer et \u00e0 d\u00e9velopper les artistes et les labels \u00e0 tous les stades de leur carri\u00e8re. Les revenus num\u00e9riques ont retrouv\u00e9 une croissance digitale \u00e0 deux chiffres au 2\u00e8me trimestre 2023 apr\u00e8s une croissance \u00e0 un chiffre au 1er trimestre 2023 et Believe a r\u00e9ussi \u00e0 augmenter sa part de march\u00e9. Les ventes non num\u00e9riques ont toutefois \u00e9t\u00e9 inf\u00e9rieures \u00e0 celles du 1er semestre 2022, qui avaient \u00e9t\u00e9 stimul\u00e9es par le grand concert \u00e0 Marseille de l\u2019artiste de premier plan Jul en juin 2022.
En\u00a0Allemagne<\/strong><\/em>, le chiffre d’affaires a augment\u00e9 de +0,5 % au 1er semestre 2023 et a repr\u00e9sent\u00e9 13,0 % du chiffre d’affaires du Groupe. Les ventes num\u00e9riques ont \u00e9t\u00e9 moins dynamiques \u00e0 la fin du trimestre, mais le Groupe a connu des succ\u00e8s dans le d\u00e9veloppement d’artistes dans le num\u00e9rique. La r\u00e9cente joint-venture avec Madizin a commenc\u00e9 son d\u00e9ploiement commercial avec des signatures prometteuses. Les recettes sont toutefois rest\u00e9es affect\u00e9es par l’abandon de contrats avec un trop fort contenu de ventes physiques.
Forte croissance de la marge d\u2019EBITDA Ajust\u00e9, illustrant le contr\u00f4le des investissements et l\u2019effet du levier op\u00e9rationnel<\/strong>
Believe a adapt\u00e9 son rythme d\u2019investissement au niveau de croissance et s\u2019est concentr\u00e9 sur l\u2019am\u00e9lioration continue de son efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle au cours du 1er semestre 2023. Le Groupe a continu\u00e9 ses investissements dans les \u00e9quipes locales pour supporter sa croissance future, en augmentant ses capacit\u00e9s de\u00a0sourcing<\/em>\u00a0et de service dans ses march\u00e9s prioritaires, mais \u00e0 un rythme moins soutenu. Les efforts d\u2019efficacit\u00e9 ont entra\u00een\u00e9 des impacts positifs, notamment au niveau de la Plateforme Centrale.
L\u2019EBITDA ajust\u00e9 avant co\u00fbts de la Plateforme Centrale5<\/sup><\/strong>\u00a0a augment\u00e9 de +30,0 % au 1er semestre 2023 pour atteindre 61,7 millions d\u2019euros (versus 47,5 millions d\u2019euros au 1er semestre 2022). Believe a poursuivi ses investissements pour renforcer les capacit\u00e9s de\u00a0sourcing<\/em>\u00a0et de service des Solutions Premium, tout en introduisant de nouvelles options et fonctionnalit\u00e9s sur la plateforme TuneCore. Les investissements ont \u00e9t\u00e9, en parall\u00e8le, \u00e9troitement surveill\u00e9s et adapt\u00e9s au niveau de croissance de chaque march\u00e9. Par cons\u00e9quent, la marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 avant co\u00fbts de la Plateforme Centrale s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 14,9 %, une am\u00e9lioration de 140 points de base par rapport au 1er semestre 2022. Cette marge a inclus des investissements de croissance dans les deux segments, repr\u00e9sentant environ 4,4% du chiffre d\u2019affaires du Groupe au 1er semestre 2023 (contre 5,4% au 1er semestre 2022).
Les co\u00fbts de la Plateforme Centrale<\/strong>\u00a0(37,5 millions d\u2019euros au 1er semestre 2023 par rapport \u00e0 35,7 millions d\u2019euros au 1er semestre 2022) ont augment\u00e9 de +4,9 % par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, mais ont continu\u00e9 \u00e0 baisser en pourcentage du chiffre d\u2019affaires, passant de 10,1 % au 1er semestre 2022 \u00e0 9 % au 1er semestre 2023. Les plans d\u2019efficacit\u00e9 ont permis au Groupe d\u2019optimiser ses investissements dans la Plateforme Centrale, et certains projets d\u2019investissement secondaires ont \u00e9t\u00e9 report\u00e9s. Believe a continu\u00e9 d\u2019investir de fa\u00e7on soutenue dans les domaines de l\u2019analyse de donn\u00e9es et du marketing num\u00e9rique, tout en investissant davantage dans des outils soutenus par l\u2019Intelligence Artificielle pour des solutions de d\u00e9couverte et de d\u00e9veloppement d\u2019audience. La baisse du poids des co\u00fbts de la Plateforme Centrale s\u2019est traduite par un effet de levier op\u00e9rationnel solide au cours du 1er semestre 2023.
Comme les ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, certains investissements de la Plateforme Centrale sont capitalis\u00e9s selon les normes comptables IFRS. Au 1er semestre 2023, l’investissement total (P&L et co\u00fbts capitalis\u00e9s) dans la Plateforme Centrale s’est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 45,3 millions d’euros. L’investissement total a augment\u00e9 de +3,8 % par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente et a repr\u00e9sent\u00e9 10,9 % du chiffre d\u2019affaires du Groupe contre 12,4 % au 1er semestre 2022.
L\u2019EBITDA ajust\u00e9 du Groupe<\/strong>\u00a0a plus que doubl\u00e9 au 1er semestre 2023 pour atteindre 24,2 millions d\u2019euros contre 11,7 millions d\u2019euros au 1er semestre 2022. La marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 5,8% au 1er semestre 2023 compar\u00e9e \u00e0 3,3% au 1er semestre 2022 gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019augmentation de la marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 des segments et \u00e0 un meilleur amortissement des co\u00fbts de la Plateforme Centrale, et \u00e9tait par cons\u00e9quent au niveau de l\u2019objectif de moyen terme (une marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 comprise entre 5 % et 7 % d\u2019ici 2025).
R\u00e9sultat d\u2019exploitation (EBIT) positif<\/strong>
Les d\u00e9pr\u00e9ciations et amortissements se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 21,2 millions d\u2019euros au 1er semestre 2023, relativement stables par rapport au premier semestre 2022 (20,2 millions d’euros), en raison de la suspension de la strat\u00e9gie d’acquisition l’ann\u00e9e derni\u00e8re qui n\u2019a repris qu\u2019au 1er semestre 2023. Les acquisitions ont \u00e9t\u00e9 le principal moteur des augmentations pass\u00e9es de D&A report\u00e9es par le Groupe. L’augmentation de l’EBITDA ajust\u00e9 combin\u00e9e \u00e0 la stabilit\u00e9 de D&A a abouti \u00e0 un r\u00e9sultat d\u2019exploitation positif de 1,0 million d\u2019euros.
Cash-flow libre refl\u00e9tant le dynamisme commercial du Groupe et solide niveau de tr\u00e9sorerie \u00e0 fin juin 2023<\/strong>
La variation du fonds de roulement \u00e9tait n\u00e9gative de 42,9 millions d’euros, refl\u00e9tant une augmentation des avances aux artistes et aux labels qui ont augment\u00e9 de 75,7 millions d’euros par rapport \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022. L’attrait croissant de Believe pour les artistes \u00e9tablis et de premier plan, ainsi que pour les labels Tier 1, dans une plus grande vari\u00e9t\u00e9 de genres musicaux, a permis au Groupe de signer des contrats de plus long terme, d’approfondir ses relations avec les clients existants et d\u2019entrer de nouveaux arrivants dans son portefeuille d\u2019artistes et de labels. Ces signatures soutiennent un niveau plus \u00e9lev\u00e9 de chiffre d\u2019affaires, tandis que les termes \u00e9conomiques des avances se sont am\u00e9lior\u00e9s, augmentant ainsi les rendements potentiels. Le niveau d\u2019activit\u00e9 a permis d\u2019extraire 32,8 millions d’euros du fonds de roulement au 1er semestre 2023, compensant partiellement le niveau \u00e9lev\u00e9 des avances.
Le cash-flow libre \u00e9tait n\u00e9gatif de 32,9 millions d’euros au 1er semestre 2023, refl\u00e9tant la variation n\u00e9gative du fonds de roulement. Les capex plus \u00e9lev\u00e9s se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 18,4 millions d’euros et ont repr\u00e9sent\u00e9 4,4% du chiffre d\u2019affaires du Groupe par rapport \u00e0 11,6 millions d’euros ou 3,3 % au 1er semestre 2022, avec des co\u00fbts capitalis\u00e9s stables d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre.
La tr\u00e9sorerie au bilan s’\u00e9levait \u00e0 210,2 millions d’euros \u00e0 fin juin 2023, contre 263,4 millions d’euros \u00e0 fin juin 2022 et 303,3 millions d’euros \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022, refl\u00e9tant principalement l’acquisition de Sentric et l\u2019augmentation des avances aux artistes et labels.
Dans l’environnement actuel, qui reste plus difficile, le Groupe continue de g\u00e9rer ses liquidit\u00e9s avec attention et devrait probablement allouer davantage de tr\u00e9sorerie aux avances plut\u00f4t qu’aux acquisitions au cours des prochains mois, optant ainsi pour des opportunit\u00e9s offrant le meilleur rendement (la moyenne historique du retour sur investissements des avances vers\u00e9es aux labels\u00a0est de 31 %) et des perspectives de croissance de chiffre d\u2019affaires plus attrayantes.
PERSPECTIVES 2023 ET OBJECTIFS A MOYEN TERME<\/strong>
Au 2\u00e8me semestre 2023, le Groupe continuera \u00e0 conduire une trajectoire de croissance rentable vers son objectif de rentabilit\u00e9 \u00e0 long terme de 15 % de marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9. Le Groupe est organis\u00e9 pour d\u00e9livrer une croissance rentable dans un environnement \u00e9conomique d\u00e9grad\u00e9 affectant ses activit\u00e9s de\u00a0streaming<\/em>\u00a0financ\u00e9 par la publicit\u00e9.
Compte tenu de la performance du 1er semestre 2023 et de l\u2019environnement actuel, le Groupe a r\u00e9vis\u00e9 son sc\u00e9nario initial de croissance, pr\u00e9sent\u00e9 en mars 2023 lors de la pr\u00e9sentation des r\u00e9sultats annuels 2022, auquel est int\u00e9gr\u00e9 d\u00e9sormais un environnement de devises moins favorable qu\u2019anticip\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment et qui impactera la mon\u00e9tisation num\u00e9rique (effets devises n\u00e9gatifs int\u00e9gr\u00e9s dans les revenus vers\u00e9s par les partenaires num\u00e9riques estim\u00e9s autour de -9 % pour le 2nd semestre 2023). Le sc\u00e9nario de croissance implique \u00e9galement la poursuite de la croissance et du d\u00e9ploiement du\u00a0streaming<\/em>\u00a0payant, des gains de parts de march\u00e9 suppl\u00e9mentaires et pas de reprise des activit\u00e9s de\u00a0streaming<\/em>\u00a0financ\u00e9 par la publicit\u00e9 d\u2019ici la fin d\u2019ann\u00e9e. Par cons\u00e9quent, Believe a r\u00e9vis\u00e9 ses attentes de croissance organique pour 2023 et table d\u00e9sormais sur une croissance d\u2019environ +14 % pour le Groupe (contre +18 % attendu initialement). Sans ces impacts devises, la croissance organique serait d\u2019environ +19.5% sur l\u2019ann\u00e9e. Ceci repr\u00e9senterait un TCAM (taux de croissance annuelle moyen) organique d\u2019environ +22,6 % pour la p\u00e9riode 2021-2023.
Believe poursuivra ses investissements dans la Plateforme Centrale au 2\u00e8me semestre 2023 dans les m\u00eames niveaux de contr\u00f4le qu\u2019au 1er semestre, ce qui se traduira par un meilleur amortissement des co\u00fbts associ\u00e9s. Le Groupe a adapt\u00e9 son rythme d\u2019investissement au niveau de croissance avec succ\u00e8s au cours du semestre pr\u00e9c\u00e9dent, tout en am\u00e9liorant l\u2019efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle dans tout le Groupe, et compte poursuivre cette strat\u00e9gie au 2\u00e8me semestre 2023. Dans cette perspective, Believe a r\u00e9vis\u00e9 ses attentes de marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 et anticipe d\u00e9sormais une marge d\u2019environ 5,5 % pour 2023 (contre 5 % attendu initialement).
Au 1er semestre 2023, le\u00a0track record<\/em>\u00a0et la qualit\u00e9 du service ont attir\u00e9 un nombre croissant d\u2019artistes \u00e9tablis et de premier rang, ainsi que de labels Tier 1, conduisant le Groupe \u00e0 allouer plus de tr\u00e9sorerie aux avances compte tenu de leurs retours sur investissement attractifs et de leur soutien \u00e0 la croissance future \u00e0 long terme. Cette tendance se poursuivra au 2\u00e8me semestre 2023 car le Groupe est en bonne position pour signer des contrats de plus long terme offrant des retours sur investissement \u00e9lev\u00e9s, et cela au sein d\u2019une plus grande vari\u00e9t\u00e9 de genres de musique et dans un nombre croissant de territoires. Etant donn\u00e9 que l\u2019environnement \u00e9conomique reste tr\u00e8s incertain, le Groupe g\u00e8re activement sa politique d\u2019investissements, entre recrutements, nouvelles avances et acquisitions. Apr\u00e8s l\u2019acquisition de Sentric en mars 2023, qui devrait ajouter 3 % de croissance de chiffre d\u2019affaires sur une base annuelle avec un impact neutre sur la marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 apr\u00e8s prise en compte des co\u00fbts d\u2019int\u00e9gration, le Groupe va continuer \u00e0 identifier des opportunit\u00e9s d\u2019acquisition mais restera tr\u00e8s s\u00e9lectif quant aux opportunit\u00e9s qu\u2019il saisira.
Believe table d\u00e9sormais sur un niveau d\u2019avances plus \u00e9lev\u00e9 sur l\u2019ann\u00e9e, tandis que l\u2019extraction de tr\u00e9sorerie de la variation du besoin en fonds de roulement sera affect\u00e9e par des effets de devises qui impactent actuellement la mon\u00e9tisation num\u00e9rique. Dans ce contexte, le Groupe anticipe d\u00e9sormais un cash-flow libre n\u00e9gatif pour l\u2019ann\u00e9e, pr\u00e9sentant toutefois une am\u00e9lioration par rapport au 1er semestre 2023.
Malgr\u00e9 l\u2019environnement actuel, le Groupe confirme sa trajectoire moyen terme telle qu\u2019annonc\u00e9e lors de l\u2019IPO. Celle-ci comprend un TCAM 2021-2025 entre 22 % et 25 % et une marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 de 5 % \u00e0 7 % pour le Groupe d\u2019ici 2025, impliquant une marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 des segments avant prise en compte des co\u00fbts de la Plateforme Centrale de 15 % \u00e0 16 % (ce niveau de marge des segments correspond \u00e0 une rentabilit\u00e9 en p\u00e9riode de forte croissance, les r\u00e9investissements repr\u00e9sentant une part importante du chiffre d\u2019affaires \u00e9tant partiellement r\u00e9investi). Believe r\u00e9it\u00e8re sa confiance en sa capacit\u00e9 \u00e0 atteindre son objectif long terme d\u2019une marge d\u2019EBITDA ajust\u00e9 d\u2019au moins 15 %.
Le rapport financier semestriel est disponible dans la rubrique d\u00e9di\u00e9e aux investisseurs de notre site internet\u00a0:\u00a0<\/em>\u00a0Investisseurs | Believe<\/a>
WEBCAST<\/strong>
Nous organisons une\u00a0webdiffusion<\/a><\/em>\u00a0<\/a>et une conf\u00e9rence t\u00e9l\u00e9phonique<\/a>\u00a0\u00e0 18 h 30 CET (17h30 GMT) aujourd\u2019hui. Denis Ladegaillerie, Fondateur et PDG, et Xavier Dumont, Directeur G\u00e9n\u00e9ral adjoint en charge des Finances et de la Strat\u00e9gie du Groupe, pr\u00e9senteront les r\u00e9sultats du 1er semestre 2023 et r\u00e9pondront aux questions pos\u00e9es lors de la conf\u00e9rence. Toutes les informations relatives \u00e0 cette publication semestrielle sont disponibles sur la rubrique d\u00e9di\u00e9e aux investisseurs de notre site internet.<\/em>
D\u00e9tails de la conf\u00e9rence t\u00e9l\u00e9phonique :<\/strong>
France, Paris : +33 (0)\u00a01 70 91 87 04
Royaume-Uni, Londres :\u00a0+44 1 212 818 004
Etats-Unis, New York : +1 718 705 87 96
ID de la conf\u00e9rence<\/em>\u00a0: 88365<\/strong>
Calendrier financier de Believe (Ticker : BLV, ISIN: FR0014003FE9) :<\/strong>
24 octobre 2023 : Chiffre d\u2019affaires du T3 2023\u00a0\u2013\u00a0diffusion du communiqu\u00e9 apr\u00e8s cl\u00f4ture de la bourse<\/em>
13 mars 2024\u00a0: Chiffre d\u2019affaires et r\u00e9sultats 2023\u00a0\u2013\u00a0diffusion du communiqu\u00e9 apr\u00e8s cl\u00f4ture de la bourse<\/em>
24 avril 2024\u00a0: Chiffre d\u2019affaires du T1 2024\u00a0\u2013\u00a0diffusion du communiqu\u00e9 apr\u00e8s cl\u00f4ture de la bourse<\/em>
1er ao\u00fbt 2024\u00a0: Chiffre d\u2019affaires et r\u00e9sultats semestriels 2024\u00a0\u2013\u00a0diffusion du communiqu\u00e9 apr\u00e8s cl\u00f4ture de la bourse<\/em>
23 octobre 2024\u00a0: Chiffre d\u2019affaires du T3 2024\u00a0\u2013\u00a0diffusion du communiqu\u00e9 apr\u00e8s cl\u00f4ture de la bourse<\/em>
ANNEXES<\/strong>
1. Utilisation d\u2019indicateurs alternatifs de performance<\/strong><\/em>
Pour compl\u00e9ter nos informations financi\u00e8res pr\u00e9sent\u00e9es conform\u00e9ment aux IFRS, nous utilisons des indicateurs alternatifs de performance :
Les DMS sont les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les services de plateformes num\u00e9riques et les plateformes de m\u00e9dias sociaux avant le paiement des redevances aux artistes et aux labels ;<\/em>
La croissance organique correspond \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires \u00e0 p\u00e9rim\u00e8tre et taux de change constants ;<\/em>
L\u2019EBITDA ajust\u00e9 correspond au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant (i) amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations, (ii) paiements fond\u00e9s sur les actions (IFRS\u00a02) y compris charges sociales et abondements de l’employeur, (iii) autres produits et charges op\u00e9rationnels, et (iv) hors amortissements des actifs identifi\u00e9s \u00e0 la date d’acquisition nets des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s de la quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u2013 Tableau de rapprochement disponible dans les \u00e9tats financiers et annexes aux comptes consolid\u00e9s.<\/em>
Le cash-flow libre correspond aux flux nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, apr\u00e8s prise en compte des acquisitions et cessions d\u2019immobilisations incorporelles et corporelles, et retrait\u00e9 (i) des co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions, (ii) des co\u00fbts d\u2019acquisition d\u2019un groupe d\u2019actifs ne r\u00e9pondant pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, et (iii) des avances li\u00e9es aux contrats de distribution destin\u00e9es sp\u00e9cifiquement \u00e0 de l\u2019acquisition d\u2019actifs (acquisition de soci\u00e9t\u00e9s, catalogues, etc).<\/em>
2. Chiffre d\u2019affaires trimestriel par segment<\/strong><\/em>
<\/p>\n\n\n\n

En millions d\u2019euros<\/th>T1 2022<\/strong><\/th>T1 2023<\/strong><\/th>Variation annuelle<\/th>Croissance organique \u00e0 taux constant<\/th><\/tr><\/thead>
Solutions Premium<\/td>151,1<\/td>186,0<\/td>+23,0 %<\/td>+23,8 %<\/td><\/tr>
Solutions Automatis\u00e9es<\/td>11,4<\/td>12,7<\/td>+11,2 %<\/td>+9,8 %<\/td><\/tr>
Chiffre d\u2019affaires total<\/strong><\/td>162,5<\/strong><\/td>198,6<\/strong><\/td>+22,2 %<\/strong><\/td>+22,8 %<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n
En millions d\u2019euros<\/th>T2 2022<\/strong><\/th>T2 2023<\/strong><\/th>Variation annuelle<\/th>Croissance organique \u00e0 taux constant<\/th><\/tr><\/thead>
Solutions Premium<\/td>178,1<\/td>202,5<\/td>+13,7 %<\/td>+13,2 %<\/td><\/tr>
Solutions Automatis\u00e9es<\/td>11,6<\/td>14,3<\/td>+22,9 %<\/td>+8,6 %<\/td><\/tr>
Chiffre d\u2019affaires total<\/strong><\/td>189,7<\/strong><\/td>216,8<\/strong><\/td>+14,3 %<\/strong><\/td>+12,9 %<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n


3. Chiffre d\u2019affaires du 2e trimestre par zone g\u00e9ographique<\/strong><\/em>
<\/p>\n\n\n\n

En millions d\u2019euros<\/th>T2 2022<\/th>T2 2023<\/strong><\/th>Variation<\/th><\/tr><\/thead>
Europe (hors France & Allemagne)<\/strong><\/td>53,4<\/td>67,5<\/strong><\/td>+26,3 %<\/td><\/tr>
Am\u00e9riques<\/strong><\/td>26,3<\/td>31,2<\/strong><\/td>+18,6 %<\/td><\/tr>
France<\/strong><\/td>31,0<\/td>34,4<\/strong><\/td>+11,0 %<\/td><\/tr>
Asie-Pacifique \/ Afrique<\/strong><\/td>50,7<\/td>56,2<\/strong><\/td>+10,8 %<\/td><\/tr>
Allemagne<\/strong><\/td>28,2<\/td>27,5<\/td>-2,5 %<\/td><\/tr>
Total<\/strong><\/td>189,7<\/strong><\/td>216,8<\/strong><\/td>+14,3 %<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n


4. R\u00e9partition des revenus entre les ventes num\u00e9riques et non num\u00e9riques<\/strong><\/em>
\u00a0
<\/p>\n\n\n\n

 <\/th>T1 2022<\/strong><\/th>T2 2022<\/strong><\/th>S1 2022<\/strong><\/th>T1 2023<\/strong><\/th>T2 2023<\/strong><\/th>S1 2023<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
Ventes num\u00e9riques<\/td>93 %<\/td>92 %<\/td>92 %<\/td>93 %<\/td>90 %<\/td>91 %<\/strong><\/td><\/tr>
Ventes non num\u00e9riques<\/td>7 %<\/td>8 %<\/td>8 %<\/td>7 %<\/td>10 %<\/td>9 %<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n


5. Croissance des ventes num\u00e9riques et non num\u00e9riques (\u00e0 taux et p\u00e9rim\u00e8tre courants)<\/strong><\/em>
\u00a0
<\/p>\n\n\n\n

 <\/th>T1 2023<\/strong><\/th>T2 2023<\/strong><\/th>S1 2023<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
Ventes num\u00e9riques<\/td>+22,2 %<\/td>+11,9 %<\/td>+16,7 %<\/td><\/tr>
Ventes non num\u00e9riques<\/td>+21,8 %<\/td>+42,1 %<\/td>+32,9 %<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n


6. Croissance organique des ventes num\u00e9riques et non num\u00e9riques<\/strong><\/em>
\u00a0
<\/p>\n\n\n\n

 <\/th>T1 2023<\/strong><\/th>T2 2023<\/strong><\/th>S1 2023<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
Ventes num\u00e9riques<\/td>+22,6 %<\/td>+14,0 %<\/td>+18,0 %<\/td><\/tr>
Ventes non num\u00e9riques<\/td>+24,9 %<\/td>-0,5 %<\/td>+11,0 %<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

A PROPOS BELIEVE<\/strong>
Believe est l’un des leaders mondiaux du march\u00e9 de la musique num\u00e9rique. Believe a pour mission d\u2019accompagner des artistes et des labels ind\u00e9pendants en leur offrant des solutions digitales adapt\u00e9es \u00e0 leurs besoins \u00e9volutifs \u00e0 chaque \u00e9tape de leur d\u00e9veloppement. Believe s\u2019appuie sur sa plateforme technologique, sur l\u2019expertise digitale unique de ses collaborateurs pour conseiller ses artistes et ses labels, distribuer et faire la promotion de leur musique. Ses 1\u00a0720 salari\u00e9s pr\u00e9sents dans plus de 50 pays les accompagnent avec une expertise digitale unique, respect, \u00e9quit\u00e9 et transparence. Believe offre ses diff\u00e9rentes solutions \u00e0 travers un portefeuille de marques incluant entre autres Believe, TuneCore, Nuclear Blast, Na\u00efve, Groove Attack, AllPoints, Ishtar et Byond. Believe est cot\u00e9e sur le compartiment B du march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9 d\u2019Euronext Paris (Ticker : BLV, ISIN : FR0014003FE9).\u00a0www.believe.com<\/a>
Avertissement<\/strong><\/em>
Le pr\u00e9sent communiqu\u00e9 de presse contient des \u00e9nonc\u00e9s prospectifs concernant les perspectives et les strat\u00e9gies de croissance de Believe et de ses filiales (le \u00ab Groupe \u00bb). Ces d\u00e9clarations comprennent des d\u00e9clarations relatives aux intentions, aux strat\u00e9gies, aux perspectives de croissance et aux tendances de ses r\u00e9sultats d\u2019exploitation, de sa situation financi\u00e8re et de ses liquidit\u00e9s. Bien que ces d\u00e9clarations soient bas\u00e9es sur des donn\u00e9es, des hypoth\u00e8ses et des estimations que le Groupe consid\u00e8re comme raisonnables, elles sont soumises \u00e0 de nombreux risques et incertitudes et les r\u00e9sultats r\u00e9els pourraient diff\u00e9rer de ceux anticip\u00e9s dans ces d\u00e9clarations en raison de divers facteurs, y compris ceux discut\u00e9s dans les documents d\u00e9pos\u00e9s par le Groupe aupr\u00e8s de l\u2019Autorit\u00e9 des March\u00e9s Financiers (AMF) Fran\u00e7ais qui sont disponibles sur le site Internet de Believe (www.believe.com<\/a>). Les informations prospectives contenues dans ce communiqu\u00e9 de presse ne sont donn\u00e9es qu\u2019\u00e0 la date des pr\u00e9sentes. Sauf si la loi l\u2019exige, le Groupe d\u00e9cline express\u00e9ment toute obligation de mettre \u00e0 jour ses d\u00e9clarations prospectives \u00e0 la lumi\u00e8re de nouvelles informations ou de d\u00e9veloppements futurs. Certaines informations financi\u00e8res de ce communiqu\u00e9 de presse ne sont pas des mesures comptables IFRS (International Financial Reporting Standards).<\/em>

\u00a0
1. Les indicateurs alternatifs de performance sont pr\u00e9sent\u00e9s, d\u00e9finis et r\u00e9concili\u00e9s avec les normes IFRS dans l\u2019annexe 1 de ce communiqu\u00e9 (page 11).<\/em><\/sup>
2. Les redevances collect\u00e9es par les plateformes de distribution num\u00e9rique (DSPs) pour l\u2019abonnement ou la publicit\u00e9 sont en devises locales, tandis que les redevances qu\u2019elles versent \u00e0 Believe sont en euros. Le Groupe a par cons\u00e9quent des effets de devises inclus dans sa croissance organique.<\/em><\/sup>
3. Le retour sur investissement (ROI) a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9 sur la base des avances vers\u00e9es aux labels servis par le Groupe cumul\u00e9es de 2017 \u00e0 2022.<\/em><\/sup>
4. Les Digital Music Sales ou DMS sont un indicateur non IFRS, d\u00e9crit en annexe 1 de ce document<\/em><\/sup>
5. L\u2019EBITDA ajust\u00e9 avant prise en compte des co\u00fbts de la Plateforme Centrale correspond \u00e0 l\u2019EBITDA des segments Solutions Automatis\u00e9es et Solutions Premium avant d\u00e9duction des co\u00fbts de la Plateforme Centrale, qui sont des co\u00fbts qui ne peuvent pas \u00eatre r\u00e9allou\u00e9s aux segments.<\/em><\/sup><\/p>\n\n\n\r\n\r\n

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